25日开盘，黑色系期货继续向上突破，期螺涨幅达到54元，增仓17万余手，成交明显放量。热卷涨幅达到69元，其中期螺最高接近3000元整数关口，热卷则一度站上3000元以上，市场心态似乎略有改观。这点从现货市场的迅速跟进可以得到印证，成品材方面以部分主导城市敏感性品种率先反弹，京津地区长材价格累积涨幅达到70元，其它地区和品种价格呈涨跌互现格局。钢坯价格则重新回到2770元，涨幅在50元。部分品种涨幅甚至达到百元，上涨之后成交回暖，市场出现个别封库现象。

　　期现货联袂上演反弹行情，且成交出现放量增长，在连续一个多月的暴跌行情过后实属不易。究其原因，一方面与钢价接近成本线有关，且部分品种已经出现亏损现象;另一方面随着“一带一路”峰会的临近，引发再度限产的预期。同时，4月24日，中钢协再次发声维稳钢价，重申去产能工作还在路上，基建投资保持增长的客观事实摆在这，环境保护执法的力度在持续加强，钢材价格需要共同维护，因此钢材市场不应该出现断崖式回落等等。

　　那么后期走势到底如何呢?抛开表象看本质，从目前来看，市场仍处于拉锯期，后期多空分歧依然较大。按笔者前期预判，若期钢站稳3000点以上，反弹战线会拉长些，若站不稳仍将下探寻求新的底部，具体走向需要看市场心态和资本运作的结果，多空博弈总有一方胜出，一方惜败，好在当前似乎回到了相对均衡的局面，你死我活的气氛暂时止步。

　　但整体市场无论基本面还是宏观政策面未发生改变，高产量、高库存(目前中间流通渠道库存减少，钢厂库存上升，与3月份以来价格走低，钢贸商订货意愿低有关)、低需求以及稳中趋紧的货币政策仍是制约市场稳步向前的主要因素。从近期银监会密集发文的态度来看，剑指银行表外理财、同业空转套利等不规范行为。叠加表外理财纳入MPA考核、资金面维持紧平衡等因素影响，银行理财委外投资规模出现下滑。业内人士预计，这一下降趋势将贯穿全年。且市场传闻中国发改委开展调查大宗商品期货是否存在投性炒作行为，市场走向存在不确定性。

　　短期来看，期钢市场仍可看作是阶段性反弹的延续，在操作方面无论是期货还是现货不可盲目追高。下跌空间打开时，切记抄底要谨慎，以免抄在半山腰。上涨通道尚未坐实前，追高也会付出时间和成本，小心资金出现集中增持和减量再次洗盘，现货再现冲高回落行情。这个时候反倒可以逆向思维，库存高位是借机出货套现的好时机，月底前尽快回笼资金，落袋为安为下一月做好前期准备。

　　据监测数据显示，25日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3386元(吨价，下同)，较昨日涨6元;国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3582元，较昨日涨8元;国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3027元，与昨日持平;国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为3806元，较昨日涨12元;国内重点城市20mm中板平均价格3167元，较昨日跌4元。

　　原料方面，25日，唐山地区150*150普碳方坯2770元，比昨日涨50元;京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为500元，比昨日跌2元;唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1950元，与昨日持平。

　　上期所螺纹钢期货1710合约25日早盘以2,925元/吨高开，随后震荡走高，全天最低2，896元/吨，最高2，958元/吨，收2，948元，比上一交易日(24日)结算价涨54元，成交5，236，738，持仓量2，927，716手，增170，588手。

　　热轧卷板期货1710合约25日早盘以2，950元/吨高开，随后震荡向上，全天最低2，932元/吨，最高3，012元/吨，收2，992元，比上一交易日(24日)结算价涨69元，成交621，878，持仓量620，160手，增29，144手。

　　铁矿石期货1709合约25日早盘以505元/吨高开，随后宽幅震荡，全天最低489.5元/吨，最高506元/吨，报收于498元/吨，较上一交易日(24日)结算价跌0.5元/吨，成交2，549，756，持仓量1，732，920手，增55，198手。

　　焦炭期货1709合约25日以1592元/吨低开，随后震荡走高，全天最低1581.5元/吨，最高1620元/吨，报收于1604.5元/吨，较上一交易日(24日)结算价涨5.5元，成交172，984手，持仓量207，456，减4，906手。