螺纹钢期货逆势上涨 2011年钢价有望再创新高

　　周一，国内期市全线回调。其中，沪锌(18930,-335.00,-1.74%)、化工品表现最弱，集体大幅下挫；棉花(28405,-150.00,-0.53%)、白糖(6846,2.00,0.03%)和豆粕(0,-3381.00,-100.00%)等处于近期高位震荡。在一片萧索的气氛中，螺纹钢(4834,35.00,0.73%)却表现亮眼，盘中创下近两个月新高。

　　昨日，螺纹钢主力1105合约以4801开盘高开运行，最高至4851，随后受到股市拖累略有走低，但总体维持在高位，收盘报于4834，涨0.73%，成交量为436038手，持仓为549690手。而线材(4700,0.00,0.00%)合约也同样出现涨幅，其主力1107合约以4848开盘，收于4710，涨0.81%。

　　受到国内沪深股市大幅下跌的影响，昨日期市也大幅下挫，但螺纹钢期货却一枝独秀，不但主力合约冲至前期压力区间位置，远期合约更是一度站上5000大关。市场人士表示，昨日螺纹钢期货的表现可能是受资金推动，有大资金希望借移仓换月的机会，推高钢价，有利于企业实现套期保值。

　　国联期货分析师陈祖功表示，最近一个阶段，钢材(4933,3.00,0.06%)期货可能会处于震荡区间，投资者不可盲目追涨。首先，目前钢材市场处于消费淡季，因停产检修的钢厂重新开工，也使得国内2010年12月的粗钢产量回升，预估其月度产量超5000万吨，年度累计6.25亿吨。其次，从沙钢2011年1月上旬出厂价格政策来看，仍主要以维稳为主。这样，钢材市场现货均价和钢厂出厂价比较接近，现货市场短期上涨的空间不大；另外，钢材市场库存也进入上升通道，而是否重蹈上一年的走势覆辙，值得关注。所以，期钢的反复行情有可能一直延续到春节前后。

　　事实上，自去年11月三大交易所取消手续费优惠以及上调保证金比例后，螺纹钢和沪铝(0,-16795.00,-100.00%)成交量以及持仓量出现大幅减少，资金抽离严重。分析人士表示，螺纹钢今后的走势可能发生改变。手续费的提高以及杠杆比例的减小，使得螺纹钢日内超短线搏杀成本增加，收益与成本之比减少，加上螺纹钢本身波动就较小，投资者短线操作热情受到了很大抑制。在投机受到抑制的态势下，日内炒作热情的降温将使得螺纹钢日内波动较之前更为平缓，加上交易成本的提高，螺纹钢日内超短线博弈的可投资性已没那么强，今后螺纹钢的操作上应更多地着眼于中长线。

　　另外，焦炭价格的上涨与高企的铁矿石价成为当前钢价的一个变数。从中长期来看，沪钢维持整体重心上移走势，2011年钢价有望再创新高。但在一季度铁矿石价涨幅基本确定的情况下可能淡化，因此，螺纹钢的表现将取决于整个金融市场的景气程度。