【钢“财”说】库存延续上行，原料端继续支撑钢价

Mysteel和新华财经统计数据显示，本周（1月8日-1月14日），全国主要钢材社会库存942.74万吨，较上周增加45.25万吨，较上月同期增加98.56万吨；螺纹钢库存425.30万吨，较上周增加29.72万吨。

本周五大品种库存1520万吨，周环比上升79.21万吨，增幅5.5%，年同比增加12.86万吨，增幅0.9%。截至1月13日，全国237家流通商成交量总计12.78万吨，本周成交均值14.81万吨，较上周成交均值减少3.65万吨，降幅19.77%。上海钢联分析师认为，目前行业已进入被动累库的初始阶段，后期库存增幅逐渐增加。目前离春节还有近3周的交易时间，从去年的数据可以看出，2020年春节前三周五大品种钢材累计增库约382.64万吨（其中建筑钢材增库312.84万吨，板材增库69.8万吨），累库速率较2020年春节前第四周显著增加（其中建筑钢材总库存增幅达到50%左右，板材总库存增幅达到12%）。按照此增库速率推算，2021年春节前一周，建材总库存或增加至1232万吨左右，板材总库存或增加至693万吨左右；同时考虑到疫情防控工作或导致运输情况限制严重，库存增幅仍有超预期的可能。

新华指数分析师认为，本期钢材厂库与社库延续上行，表明淡季终端需求持续放缓，上行幅度与预期基本相符。淡季下国内需求出现季节性走弱，但全球经济复苏与出口向好的预期仍在，目前全球大宗工业品大周期仍处于上升趋势，钢材原料（铁矿石、焦炭等）价格坚挺，预计后期钢价震荡为主。

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