众机构看市：风险正在逐渐累积

　美尔雅期货早评：螺纹钢预计还是要跌

　　从盘面的感觉看，多头最后的增仓六七万手继续坚守3660以上的价格，连续的十字星消耗了多头的耐心，多头开始跑步出场，于是乎给与空头反击的机会，增仓11.6万手，收跌1.17%。有效跌破五日均线和十日均线，支撑在二十日均线。如今的走势走出了一个标准的双顶。接下去的支撑是3560，如果再次跌破这个支撑的话，回调的就更加彻底和深入。MACD就要交叉出绿色动能柱了，行情真的到了非常关键的时刻。预计还是要跌，空单是可以继续逢高加仓的。

　　银河期货早评：铁矿1809受黑色系联动下跌拖累，暂关注453-460支撑大关

　　近期黑色系高位震荡伴有回调行情，螺纹、热卷、焦炭均有回撤，铁矿1809合约受累于本周一报收大阴线。技术层面上，此次铁矿回撤主要是承压500点大关，市场联动作用占据主导。现日线级别5日和10日线有交叉迹象，MACD处于0轴之上，红柱持续缩小。兄弟品种方面，螺纹1810和焦炭1809合约的上涨趋势暂被破坏，近期操作铁矿须通盘考虑。操作思路：本周行情上，铁矿1809合约我们先关注460点支撑能否守住。

　　银河期货早评：螺纹1810暂时关注多空在3600点的争夺

　　近三个交易日螺纹1810处在回调行情格局之中，前高3733点明显对盘面有压制作用，而市场3600点大关也对市场有一定的支撑作用，此点位暂未实质性跌破。预计本周震荡格局打破层面很大，首先要关注盘面3600点支撑大关的有效性，其次要重点关注前低3563对市场支撑作用。除此之外，热卷、铁矿、焦炭等相关联品种的走势，也需要统筹考虑其影响。操作思路：螺纹1810合约暂多看少做为主，假如盘面跌破3563点，则可以适量跟空，届时整体止损位3600点。

　　中州期货早评： 昨日焦炭冲高回落，今天逢高仍可以短空

　　昨日早盘受中美两国结束贸易战的利好刺激，主力引导空头平仓，期价出现大幅反弹，短时摸高整数关，然后围绕2090一线横盘整理，进一步清洗低位追风空头后，期价震荡走低，最终报收带脚阴线，散户空头被洗的小脸煞白，散户真是有点怕了。夜间盘低探前期低点2040一线后，空头平仓积极，期价报收带脚十字星，市场心态还没缓过劲来。今天早盘围绕2065一线震荡整理，短时压力位在2070-2075一线，冲高乏力后期价谨慎收低报收十字星或者小阴线，短时低点在2050-2040一线。建议：依托2070-2075一线轻仓空点，短线看2050-2040，尾盘收低空单持有，下一目标整数关。

　　中州期货早评：昨日螺纹冲高回落，今天逢高仍可以考虑短空

　　昨日螺纹早盘受中美两国贸易战结束的利好刺激，期价大幅反弹，短时摸高3650一线后，期价才震荡走弱，尾盘收低再收大阴线。连续下跌空单获利丰厚，夜间盘期价依托3580一线谨慎反弹报收小阳线，技术上属于正常反弹洗盘。预计今天早盘期价还将围绕3605一线震荡反复，短时压力位在3615-3620一线，冲高乏力后期价再次走低，短时低点在3580一线，今天报收十字星或者小阳线都可以。建议：依托3615-3620一线轻仓短空，短线看3580，尾盘收低空单持有，图形上均线最后支撑在3570一线，主力在击穿该价位前，折腾一下属于正常，一旦击穿3570，下跌将加速。

　　大有期货早评：螺纹热卷夜盘低开震荡上行，可轻仓做多

　　螺纹1810：黑色上半年一直在延续供给侧改革和环保因素，但就当前来看，整体库存上偏充裕，因此也有一定压力，但是，在供给端由于环保尺度的宽和松依然会决定供需结构，因此，这使得下半年价格变动不太确定，日内交易可以关注目前盘面上，3700--3800为压力，3500-3600为支撑，在当前供需结构下，区间暂时难摆脱，短节奏上下跌后有修复，因此短节奏不再追空。

　　中钢期货早评：开展钢材过剩产能调查 利好钢材价格

　　昨日黑色品种期价全线下跌，螺纹主力1810合约跌破3600支撑。近期钢材需求转淡，钢材去库存速度大幅下降，难以支撑钢材价格继续上涨，致使钢材期价高位回落。昨日钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议定于5月22日至6月15日组织8个抽查组分赴21个省(自治区、直辖市)开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查，限制钢材产量增长步伐，制约钢材价格下跌空间，预计钢材期价近期将以弱势盘整为主。预计今日螺纹1810合约震荡，目标价格区间3580-3630;热轧1810合约震荡，目标价格区间3750-3800。

　　中钢期货早评：双焦上涨动力不足 短期内震荡偏弱

　　近期焦炭现货完成五轮上涨，现货价格累计上涨350元/吨，在现货价格上涨刺激下焦化厂、钢厂库存下降显著已接近去年同期水平，但焦炭中间转移环节的港口库存数量持续积累，综合来看焦炭库存下降速度趋缓未保持月初强劲势头，库存数量整体处于高位去化压力大;焦企开工率在焦化利润回升后迅速反弹至前期较高水平，环保限产及联合限产执行力度存疑;需求端由于钢厂利润较好高炉开工率仍呈缓慢攀升趋势。总体来看，近期反弹时焦化利润严重压缩、焦化厂开工率下降等利多因素逐步消解，焦点转移至下游需求情况以及成材端价格走势上，目前供应端迅速恢复，需求端未有爆发式增长以较快化解焦炭高库存矛盾，后期焦炭高库存压力仍在，供需宽松，若成材端走弱焦炭难有独立上涨行情，阶段高点或已出现。焦煤在焦化企业补库预期下出现补涨行情但由于进口煤价格下行限制了反弹高度，焦煤整体供需仍维持平衡状态，走势或更多跟随焦炭。预计短期内双焦以震荡偏弱运行为主，反弹压力位2100/2130，焦煤1809合约反弹压力位1245/1260。

　　东证期货早评：螺纹1810短线回调 3550支撑，上方3630压力

　　基本面：螺纹 5月21日，全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4133元/吨，较上一交易日价格下跌7元/吨。昨日期螺下行，市场成交不及预期，仅部分低位资源小有放量，盘中市场交投仍较为冷清，商家继续下调，不过市场询盘寥寥，终端客户采购意愿不强。日内操作建议：螺纹1810;短线回调走势。操作上今日关注上方3630的压力，下方关注3550的支撑。

　　东证期货早评：铁矿震荡收阳 日内关注472压力 462支撑

　　基本面：铁矿 5月21日，京唐港61.5%澳洲粉矿报465元/吨，较上一交易日价格下跌8元。受铁矿石主力合约1809盘面走低的拖累，钢厂采货的积极性较弱，现货价格也是小幅地下跌，昨日进口矿现货市场整体表现不佳。日内操作建议：铁矿1809：夜盘震荡收阳，日内建议关注462的支撑，回调不破参与多单，止损设458，短期关注上方472的压力，可逐步进场空单，建议短线参与 谨慎操作。

　　兴业期货早评：终端需求季节性走弱预期，螺纹1810前空继续持有

　　螺纹、热卷：高价资源抑制部分贸易商投机需求，昨日主流贸易商建材成交量继续维持在16万吨左右的水平，同时，6月南方梅雨及7、8月夏季高温天气影响，钢材终端需求季节性走弱预期较强，而钢材供应的增长驱动较为明显，螺纹、热卷估算毛利均处于历史高位，且电炉亦有一定盈利空间，钢厂增产的积极性较为强烈，5月上旬重点企业粗钢产量174.33万吨，环比增加1.73%，粗钢产量可能仍有一定增长空间。钢材供应增加而需求转弱，价格震荡偏弱的概率较大，建议持逢高做空的思路。另外，热卷需求受季节性因素扰动较小，且利润相对螺纹偏低，钢厂有调节铁水流向的可能，卷螺价差进一步扩大概率较高，买热卷抛螺纹的套利组合可继续持有。策略上，买HC1810-卖RB1810组合继续持有;RB1810合约前空持有。

　　综上所述，虽然目前环保限产影响的余温尚在，煤焦等原料上涨、钢厂价格上调推动成本上移，需求边际性减弱暂不会对市场产生巨大影响，但值得注意的是，风险正在逐渐累积，价格面临震荡偏弱的压力更大一些。