螺纹钢:需求渐入旺季,限产力度发酵
来源:中国建筑钢材网 所属类别:业内新闻 发布时间:2017/7/25 8:38:10
交流观点及框架
交流观点:涨也需求跌也需求
交流框架:
1、行情回顾
2、基本面变化情况梳理
3、观点及建议
上周观点回顾
螺纹观点:(偏多)
1、期限结构:基差修复(暂告段落)
2、需求端:淡季需求好于预期
3、供给端:7月限产力度
套利:
1、盘面高利润回归,关注,煤焦补涨压缩钢企利润
2、卷螺价差扩大套利,推荐
风险点:
1、钢铁供给持续高位
2、下游终端需求出现新的利空因素
原料强成材弱,螺纹领跌
8.5%,好于预期0.7%或340亿元。
销售、新开工、施工增速均有所回升。
16.85%,好于预期1.44%,或910亿元。
全国螺纹社会库存环比大增12.36万吨至400.3万吨,此前7周的去库存绝对量,仅一周完成累积。
三级螺纹钢现货价格上涨10-40元/吨,当前华东华北地区报价集中在3700-3800元/吨
全国范围4.75mm热轧变动-10-30元/吨,华东华北地区最新价格为3700元/吨上下。
周末钢坯累积下跌30元/吨,成品材普遍跟跌10-40元/吨。
港口澳洲焦煤价格暂稳,华北地区焦炭现货价格上涨30-80元/吨不等。
普氏指数上涨3美元至67.9美元,港口矿价上涨30元/湿吨至520元/湿吨。
近月盘面利润800元/吨,远月700-750元/吨。
现货利润,小幅下降60-70元/吨,1000-1200元/吨。
钢企开工整体未有明显变化,仍呈现高产出水平,其中高炉产能利用率微增0.36个百分点。
轧材端螺纹、热轧开工均有不同程度提升。
矿石日均疏港287万吨,连续5周钢企补库处在280-290万吨/天的高位水平。
最新一周钢企焦炭、焦煤库存均有增加
中长期环保政策:十九大、“五步法”环保督查的管理新思路
7-8月督查重点:督查各地是否于6月底前完成排污许可证发放工作;“高架源”自动监测设备安装、联网及运行情况;工业污染源达标排放情况。
9月督查重点:9月底前,城市行政区域内所有燃煤锅炉排放的二氧化硫、氮氧化物和颗粒物大气污染物执行特别排放限值。依法查处超标排放行为。督查各地是否完成错峰生产方案及名单制定工作,重点行业中不执行错峰生产的企业,要根据承担任务核定最大允许生产负荷,并按《工作方案》要求进行审批或备案。
10月之后督查重点:
(一)“小散乱污”企业10月底前取缔任务完成情况;
(二)10蒸吨及以下燃煤锅炉,以及茶炉大灶、经营性小煤炉10月底前淘汰工作完成情况;
(三)燃煤锅炉排放的二氧化硫、氮氧化物和颗粒物大气污染物执行特别排放限值情况;
(四)钢铁、水泥等行业排污许可证发放工作情况;
(五)工业污染源达标排放情况
督察地区及时间
京津冀地区:
督查时间:第四批督查从7月14日开始,今年每个城市要督查25轮次。
督查范围:“2+26”城市具体为北京、天津市,河北省石家庄、唐山、保定、廊坊、沧州、衡水、邯郸、邢台市,山西省太原、阳泉、长治、晋城市,山东省济南、淄博、聊城、德州、滨州、济宁、菏泽市,河南省郑州、新乡、鹤壁、安阳、焦作、濮阳、开封市。
广东省: 督查时间:2017年6月-2018年2月,为期9个月。
山东省: 督查时间:2017年6月28日-2018年3月31日,为期9个月。
江苏省: 督查时间:7月7日-8月5日
四川省: 督查时间:2017年5月-2018年2月(2017年11月-2018年2月为重点督查时间),为期10个月。
其他钢材品种库存增长有限
热轧库存同样止步下降,小增1.46万吨。
钢厂成材库存相对社会库存增加有限。
本周前4个交易日日均成交钢材18.2万吨,环比仅有0.3万吨/天降幅。
沪市螺纹成交3.19万吨,环比降2000多吨,连续4周成交超过3万吨。
螺纹观点:(震荡)
1、需求端:需求渐入旺季
2、供给端:限产力度发酵
套利:
1、盘面高利润回归,关注,煤焦补涨压缩钢企利润
2、卷螺价差扩大套利,推荐
风险点:
1、电炉7-8月份投产情况
2、下游终端需求出现新的利空因素
观点总结及操作建议
市场成交表现尚可
阶段督察重点
钢企库存印证产出高水平
钢企各环节开工均高位
炼钢利润小幅回落
原料价格涨幅扩大
成品材价格冲高回落
后期下跌逻辑:周度库存大幅累积
前期上涨逻辑:6月经济数据向好